資金自房引導至股

這二位政府財經首長都唱衰房市，政府的政策又在積極打房，顯示政府真的有意將資金自房市引導至股市，為年底選舉營造利多的因素，就連外資也持續站在買方，讓台灣股市看起來很樂觀。受到政策面的影響，的確，市場有部分的資金從不動產逐漸轉向股市，但在民眾所得和企業獲利均未明顯提升情況下，所謂台股「欣欣向榮」恐怕也只是個假象，維持不了多久。


政府企圖將資金由房市引導至股市，這從政策持續壓抑房價即可窺探一二。政府不斷的打房，當然會造成房市動盪不安，但資金會因而轉衝股市嗎？恐怕不見得，因為投資人都很聰明，他們會冷靜思考，投資房市好？還是投資股市好？

房市投資比股市好

目前全球景氣確實好轉，將帶動企業成長，而企業成長也會帶動股價與房屋需求。這樣看起來，「股市」及「房市」都可以成為投資的標的，但是二者相較之下，房市投資絕對要比股市好。


今年四月以來，台股加權指數雖然二度在盤中衝上九千點，但在獲利了結賣壓下，收盤仍未能站穩，最近台股大盤在八千九百點附近來回「跳恰恰」，五月間甚至面臨八千八百點保衛戰，許多股市分析師及專家們提醒大家，這時候投資股市，「操作上必須謹慎」。


台灣股市最大的問題是充滿了投機性及不確定性，經常受到各種事先無法預料的因素影響，也容易受到國際股市拖累，造成股價隨機性的波動，股市永遠變幻莫測，沒人能夠準確無誤地預測股市行情，因此，給股市炒手和大戶很大的炒作空間。

股市充滿不確定性

台灣的股市除了市場的波動性大之外，最令人困擾的還在於政府對股市的政策搖擺不定，證所稅就是一個很明顯的例子。


政府打著公平正義的旗號執意實施証所稅，二○一三年元旦上路後，股市的中實戶、大戶抗議式的退出股市，導致許多散戶投資人也隨之退場，讓台股量能急凍，馬政府被外界罵翻了，証所稅還沒有課徵到一毛錢，馬政府所強調的「公平正義」竟然在短短半年內就不見了，立法院旋於二○一三年六月通過修法，包括取消台股八千五百點課徵門檻，散戶免徵證所稅等等，但亡羊補牢已太遲，「台股量能至今卻仍未回到證所稅實施前的常態量」。


證所稅訂下的「大戶條款」，進出股市超過十億元就要課稅的規定，至今仍未取消，造成大戶在台股買盤縮手，不然就是股票落袋為安，使得台股成交量千億元就卡住，變成「大咖跑光光、小咖也遭殃」，九千點怎麼衝也衝不上去，股市一過九千點就會出現賣壓。


最近，國內外的消息面都對股市不利，國內方面有學運事件、反核風波、藍綠政黨互鬥，以及服貿爭議；在國際上，有北韓恐嚇核子試爆、烏克蘭動盪不安、泰國紅黃軍大拼場、南海主權糾紛等，五月間又有越南大規模排華暴動，各種不確定因素的干擾，讓股市跌跌不休，交易量持續萎縮，這時候你會想要投資股市嗎？

房市報酬率比較高

前營建署長葉世文曾經公開說，投資房地產的平均報酬率有百分之八點六，而投資股市卻有高達百分之九十以上的個體戶都是虧本，且報酬率僅百分之四左右，因此單從投資報酬率的角度來看，房地產仍會是投資最好的選項。


台灣的房貸現正處於低利率狀態，房貸利率約在百分之二左右，即使美國QE退場，利率可能提升，但利率只會緩漲，不會一下子就拉高，未來二、三年房地產利率可能都在低檔，以中長期投資來看，投資房產當然要比投資股市的風險低，且相對安全。


在端午節前夕，國內的牛奶漲、豬肉漲、沙拉油漲、雞蛋漲，物價幾乎全面飛漲，民眾手頭的錢愈來愈薄了，資金雖然往報酬率高的地方移動，但有時候「保值」也很重要，投資股市必須冒相當大的風險，相較之下，投資房地產比較穩定，房地產已經蟬連多次「最適宜投資工具」排行榜的冠軍，而「股市」排名卻只有第四位。


政府拚命做多股市、喊空房市，希望把資金引導入股市，避免游資繼續炒不動產，但「資金是聰明的」，就投資風險而言，股市漲跌波動大，買錯股票就會住進「套房」，甚至股票可能變成廢紙，大多數炒股的散戶都是賠錢的。相對的，不動產卻是穩定而可靠的標的，即使短期套牢，長年來投資者都可以嚐到房價飆升的甜頭，投資房地產仍是保值抗通膨，又能快速累積財富的首選。

本文摘自6月5日出刊之《住展雜誌》390期房市話題，同期內容除本文外，並有「實價登錄之修法正解」、「政府加稅
房市硬著陸？」、「如何戰勝房市多空分歧點」、「看預售屋時 須注意哪些陷阱？」、「璀璨第六都 建設新方向」、「移居宜蘭新竹
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